30.05.2011 | Анатолий Медведев

«Яндекс» пошел в рост

24 мая крупнейший российский интернет-поисковик «Яндекс» провел одно из самых успешных в России и в мире первичных размещений своих акций, собрав более $1,4 млрд. 27 мая прошло доразмещение: инвестбанки приобрели 5,21 млн акций по цене размещения в $25. В этот же день президент России Дмитрий Медведев на итоговой пресс-конференции после саммита G8 назвал компанию Яндекс хорошим примером для российской экономики в целом, хотя признал необходимость улучшать инвестклимат в стране.

24 мая акции «Яндекса» начали торговаться на Nasdaq под тикером YNDX. Компания предложила к продаже 15,4 млн акций, а ряд акционеров предложили в совокупности около 36,8 млн акций. Общая сумма средств, которую поисковику удалось привлечь в ходе IPO, выросла до 1,43 миллиарда долларов. Прибыль компании после списания различных комиссий составит 399 миллионов долларов. «Яндекс» продал пакет акций на 5,2 миллиона акций по верхней границе ценового диапазона - 25 долларов за штуку. Ранее в компании предупреждали, что подобный опцион предусмотрен для организаторов IPO, если спрос на ценные бумаги поисковика в ходе первичного размещения будет высокий. Книга заявок на бумаги оказалась переподписана в 10-15 раз.

Гендиректору «Яндексу» Аркадию Воложу принадлежит сейчас 19,77% голосующих акций Yandex (включая 4,5% акций, которыми офшор Воложа Belka Holdinbgs владеет через совместную с Baring Vostok структуру BC&B Holdings). Техническому директору Илье Сегаловичу — 4,14%. Член совета директоров Yandex, бывший глава администраций Бориса Ельцина и Владимира Путина Александр Волошин в течение трех месяцев после проведения IPO может реализовать оферту на приобретение 21,9 тыс. акций класса «A», а затем — еще на 28,1 тыс. акций. Сбербанк владеет «золотой акцией» в поисковике. Участие Сбербанка и Волошина в капитале и управлении Яндекса, судя по всему, было реализовано в целях защиты от возможного недружественного поглощения.

Размещение оказалось гораздо более успешным, чем ожидалось. Ранее источники информагентств рассказывали, что вся компания была оценена в $6-9 млрд, а от IPO планируется выручить около $1 млрд. Главным координатором IPO был выбран Morgan Stanley. Он же вместе с Deutsche Bank и Goldman Sachs будут организаторами размещения. Со-исполнителями станут Piper Jaffray & Co. и Pacific Crest Securities LLC.

В прошлом году выручка «Яндекс» составила 12,5 млрд руб. (рост за год - 43%), из них 88% было получено от контекстной рекламы. Операционная прибыль выросла на 58% до 4,823 млрд руб , чистая прибыль — 3,817 млрд руб (рост также составил 58%). В I кв. 2011 г. выручка составила 3,9 млрд руб, операционная прибыль — 1,2 млрд руб, чистая прибыль — 507 млн руб.

Основным своим конкурентом «Яндекс» считает Google. Крупнейшим локальным конкурентом в «Яндексе» называют Mail.ru, кроме того, компания ожидает конкуренции со стороны социальных сетей «Одноклассники». «Вконтакте», Facebook и др. Компания предупредила инвесторов, что если правительство России реализует планы по созданию «национального поисковика», это также приведет к снижению доли «Яндекса». Среди факторов риска, названных «Яндексом», стоит отметить поисковый спам, лже-клики на рекламные баннеры и использование «Яндекс.Денег» для мошеннических операций, онлайн-казино, продажи детской порнографии и других незаконных операций. Также компания предупредила инвесторов, что поскольку ее офис находится в центре Москвы, это может ограничить возможности для роста компании из-за высокой стоимости аренды. Важно также, что в преддверии IPO Яндекс попал в центр скандала: по просьбе ФСБ компания была вынуждена передать персональные сведения о тех, кто перечислял деньги на антикоррупционный проект Алексея Навального «Роспил». В итоге эти сведения оказались у третьих лиц. Однако, как видно, это не повлияло на успех размещения.

«Яндекс» станет третьей российской интернет-компанией, разместившей свои акции на иностранных биржах. В 2005 г. Rambler Media Group провела IPO на Лондонской фондовой бирже (в прошлом году был произведен делистинг компании), в 2010 г. свои акции на этой же площадке разместила Mail.ru Group. Однако Яндекс – первая высокотехнологичная российская компания, которой удалось добиться столь внушительной прибыли при проведении IPO. Впрочем, ему не удалось побить рекорд 2004 года, который принадлежит компании Google. Тогда американцы смогли продать акций на $1,67 млрд.

Большую часть акций купили американские инвесторы, включая крупнейшие пенсионные фонды, немного - английские, российским («Тройка диалог» и «Ренессанс капитал») досталось около 6%, рассказал источник «Ведомостей» в компании. Портал BFM ранее уточнял, что одним из крупнейших покупателей акций Яндекса стал Tiger Global Management LLC - по данным MarketWatch, он купил 70% акций. Ранее этот хедж-фонд под управлением Chase Coleman стал одним из первых инвесторов в Facebook, в мае этого года он купил долю в бразильском сопернике Groupon, Peixe Urbano.

Эксперты заговорили о надувании нового пузыря на рынке высокотехнологичных компаний. Однако внутри России смысл IPO и тем более его успех приобрел смысл, далеко выходящий за рамки финансово-экономической плоскости. Размещение показало, что в России возможно построить частную успешную высокотехнологичную компанию, которая умеет пользоваться, в том числе инструментами защиты от возможного агрессивного поведения конкурентов или государства (неслучайно участие Сбербанка и Волошина). Для западной прессы символичным стало отсутствие связей акционеров Яндекса с олигархами, вопреки чему и удалось добиться такого успеха.

Версия для печати