18.01.2007 | Наталья Ратникова

Народное IPO "Сбербанка" отменяется

Национальный банковский совет (НБС) обсудил параметры грядущей допэмиссии акций "Сбербанка. Вопреки рекомендациям президента, который советовал произвести дробление акций, для того чтобы их могли купить граждане с невысоким доходом, НБС утвердил минимальную цену акции на уровне 65-70 тыс. рублей. При этом Центробанку было рекомендовано выкупить лишь 25% эмиссии вместо возможных 40%. Эксперты полагают, что это может создать проблемы со спросом на акции банка и фактически отменить заявленное "народное" IPO.

Изначально планировалось, что по итогам размещения "Сбербанк" привлечет около 200 млрд. рублей, а его уставный капитал вырастет с 60 млрд. до 70,5 млрд. рублей. На рынке планируется разместить 3,5 млн. акций банка. Однако в среду котировки акций банка находились на уровне выше 90 тыс. рублей за бумагу, а значит, стоимость размещения может составить более 300 млн. рублей, или более 11 млрд. долларов. Готовы ли будут инвесторы вложить в бумаги банка такую сумму? Особенно учитывая, что организаторы размещения отказались от программы выпуска депозитарных расписок и будут размещать акции лишь на российских биржах. Эксперты полагают, что размещение внутри страны вкупе с отказом от дробления акций и ограничением доли бумаг, выкупаемых ЦБ, может создать серьезную проблему с реализацией допэмиссии.

Тем временем спекулянты продолжают "разогревать" рынок, котировки акций Сбера растут на бирже ударными темпами. Максимальная цена покупки в среду составляла около 94 тыс. рублей. "Это абсолютно неадекватная оценка стоимости бумаг, - поделился своими расчетами один из участников рынка, - уже на уровне 75 тыс. рублей за акцию, бумаги были сильно перекуплены, и не отражали реального финансового состояния банка". Отчасти росту стоимости бумаг Сбера способствовало масштабное снижение цен на мировых сырьевых рынках, где нефть с начала года подешевела уже на 20%. Многие игроки используют бумаги банка для защиты своих средств от продолжающего снижение нефтяного сектора. Правда, эксперты не исключают, что котировки "Сбербанка" все же могут достичь отметки 100 тыс. рублей, но лишь на "энтузиазме" игроков, которые скупают акции на волне ажиотажного спроса на них. В этой ситуации главное вовремя продать. Первым "звонком" для спекулянтов стали торги в среду, когда акции банка оказались среди лидеров падения, потеряв более 3%. Негатива добавляют и оценки НБС, который определил нижнюю ценовую границу для бумаг банка на уровне 65-75 тыс. рублей. Это как минимум на 10-20% ниже текущих котировок.

Хотя определенную поддержку акциям Сбера все же могут оказать иностранцы, полагают аналитики: недавно были упрощены условия участия нерезидентов в покупке акций российских кредитных организаций. Но рассчитывать на то, что иностранцы купят акций на 7 млрд. долларов, все же не приходится. Это слишком много, тем более что цена акций на данный момент весьма высока. Хотя отечественный банковский сектор развивается очень быстро, и в число акционеров банка может войти кто-то из "стратегов", рассчитывая на рост показателей кредитной организации в среднесрочной перспективе. Дополнительным стимулом для покупателей может стать и то, что "Сбербанк" выводит акции на биржу раньше ВТБ, а значит, как уже писал "Политком.Ру", "снимет сливки". В этом смысле при размещении допэмисии Сбера действительно целесообразнее сделать упор на иностранцев, а уже "народное" IPO отложить для "Внешторгбанка". Эксперты полагают, что вложения в акции последнего будут более прибыльными, тем более что их не придется дробить - они и так вполне доступны для любого гражданина России даже с весьма средним доходом.

Версия для печати