Информационный сайт
политических комментариев
вКонтакте Facebook Twitter Rss лента
Ближний Восток Украина Франция Россия США Кавказ
Экспресс-комментарии Текущая аналитика Экспертиза Интервью Бизнес несмотря ни на что Выборы Колонка экономиста Видео ЦПТ в других СМИ Новости ЦПТ

Выборы

Прошедший 18 июня с. г. второй тур парламентских выборов во Франции не обошелся без сюрпризов. По его итогам, партия президента Эмманюэля Макрона «Республика, вперёд», вместе со своим союзником, центристским Демократическим движением (Модем) Франсуа Байру, получила не 415-445 депутатских мандатов из 577, как предсказывали специалисты, а 350 мандатов. Тем не менее, налицо бесспорная и внушительная победа.

Бизнес, несмотря ни на что

Комитет Госдумы по финансовому рынку оказывает серьезное влияние на финансовую систему России. Он активно взаимодействует с Центральным банком, биржами, Национальной системой платежных карт, Министерством финансов. В то же время, кажущаяся узость сферы законотворческих интересов Комитета обманчива. Комитет осуществляет предварительное рассмотрение законопроектов, касающихся ипотечного кредитования, страхования, инвестиций, лизинга, аудита и др.

Интервью

Положение в Сирии с приходом Дональда Трампа к власти в США не стало более ясным. Наоборот, ряд действий новой администрации еще больше запутали «сирийский клубок». В перипетиях ситуации в регионе, интересах многочисленных участников и последних тенденциях «Политком.RU» разбирался вместе со старшим преподавателем департамента политической науки НИУ ВШЭ, экспертом по Ближнему Востоку Леонидом Исаевым.

Колонка экономиста

Видео

Наши партнеры

Бизнес несмотря ни на что

10.10.2016 | Политком.RU

Новая аппаратная победа Игоря Сечина

Сечин, Алекперов6 октября правительство обнародовало директиву, обязывающую представителей государства в совете директоров «Роснефти» голосовать за покупку контрольного пакета «Башнефти». При этом цена не должна превысить 330 млрд руб. Два источника в Минэкономразвития сказали РБК, что директива Шувалова подписана 1 октября.

О том, что приватизация «Башнефти» возобновляется 30 сентября заявил премьер-министр Дмитрий Медведев. Это вскоре подтвердил и первый вице-премьер Игорь Шувалов. Правительство возобновляет приватизацию «Башнефти» и теперь «Роснефть» не будут ограничивать в допуске к сделке, заявил он. При этом второй основной претендент на акции «Башнефти» — глава «ЛУКойла» Вагит Алекперов — еще за час до заявления Шувалова на том же форуме в Сочи сказал, что не ожидает приватизации «Башнефти» в ближайшее время, писал «Коммерсант». 6 октября стало известно, что «ЛУКойл» не будет принимать участие в приватизации.

Возвращение к приватизации было связано с разрешением главной дилеммы: имеет ли «Роснефть» право принимать участие в покупке актива. Члены правительства и помощник президента Андрей Белоусов были убеждены, что нет: «Роснефть» де-факто является госкомпанией, даже если государство владеет ее акциями не напрямую. «Роснефть» же считала, что не может считаться госкомпанией, и формально ничто не мешает ей претендовать на акции «Башнефти».

Публичная позиция чиновников была крайне жесткой: участие «Роснефти» называли «глупостью» и «безумием». Источники сообщали, что Игорь Сечин оказывает сильнейшее давление на кабинет министров, чтобы затормозить сделку и не допустить продажи актива главному конкуренту – «ЛУКойлу». После того, как с президентом России встретился глава Башкирии Рустэм Хамитов, выступавший категорически против приватизации «Башнефти», сделка была отложена. Однако позиция Башкирии вскоре стала более прозрачной: республика не возражает против продажи компании «Роснефти». Заметим, что именно Игоря Сечина называли главным инициатором дела против АФК «Системы», которой ранее принадлежала «Башнефть»: компания была возвращена государству после того как Владимир Евтушенков был арестован, а против него заведено уголовное дело о незаконной приватизации.

Владимир Путин, судя по его публичным заявлениям, также колебался в принятии решения, понимая, что продажа одной госкомпании другой госкомпании – перекладывание актива из одного кармана в другой. Однако несмотря на это вверх взяла антикризисная логика: «Роснефть» предложила больше других потенциальных претендентов. По данным Bloomberg – $5 млрд. EY оценивала долю государства в «Башнефти» в 306 млрд руб. К тому же «Роснефть» может быстро профинансировать сделку за счет денежных средств на счетах ($22 млрд по итогам шести месяцев), говорил «Ведомостям» аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Кроме того, «Роснефть» продала индийским компаниям и BP почти половину «Таас-Юрях» (разрабатывает Среднеботуобинское месторождение), что может принести «Роснефти» $1,9 млрд.

Вероятно, важным аргументом в пользу продажи «Башнефти» именно «Роснефти» стало предложение Сечина продать 19,5% «Роснефти» после получения «Башнефти». Сечин предложил схему, в которой выигрыш бюджета максимален: сначала «Роснефть» покупает «Башнефть», платя в бюджет больше конкурентов, «Башнефть» повышает капитализацию «Роснефти», и 19,5% «Роснефти» будут проданы дороже $11 млрд, предполагал источник «Ведомостей». Сечин описывал эту схему в письме к министру экономического развития Алексею Улюкаеву и называл ее монетизацией синергии. Сечин оценил синергетический эффект в 160 млрд руб. Будут, конечно, торги, но, по сути, это значит, что принято решение отдать «Башнефть» «Роснефти» – «Лукойл» явно не готов столько платить, говорил анонимный чиновник «Ведомостям».

Доходы от продажи «Башнефти» классифицируются как источник покрытия дефицита бюджета, а доходы от продажи «Роснефти» поступают в бюджет через дивиденды «Роснефтегаза» и, значит, учитываются как доходы бюджета, снижают бюджетный дефицит, а это – одна из задач правительства. Министерство финансов России предлагает обязать АО «Роснефтегаз» платить дивиденды в размере не менее того, чем сам госхолдинг получил на принадлежащие ему акции «Роснефти» и «Газпрома». Также, согласно проекту распоряжения, «Роснефтегаз» должен будет перечислять в бюджет все поступления от продажи акций «Роснефти». «Роснефтегаз» считается у чиновников кубышкой Сечина. «Роснефтегаз» – посредник, оставляющий себе половину дивидендов, говорил РБК федеральный чиновник. Раньше «Роснефтегаз», как все госкомпании, платил 25% чистой прибыли, в этом году заплатил 50% по МСФО – это принесло дополнительно 20,3 млрд руб., следует из пояснительной записки к поправкам в бюджет 2016 г. Но на самом деле «Роснефтегаз» отдал всего 24%: чистая прибыль за 2015 г. составила 149,4 млрд руб., от дивидендов – около 106,8 млрд, а «Роснефтегаз» заплатил 36 млрд. Сколько сейчас на счетах у «Роснефтегаза», холдинг не раскрывает. На конец 2014 г. было 85,8 млрд руб. (данные РСБУ), в 2015 г. добавилась часть дивидендов «Газпрома» и «Роснефти».

В то же время газета «Ведомости» сообщила, что покупателем 19,5% «Роснефти» может выступить сама «Роснефть». Ранее Шувалов говорил, что если «Башнефтью» интересуются российские компании, то «Роснефтью» — «иностранные инвесторы». Среди основных претендентов на акции этой компании ранее назывались китайская CNPC и индийская ONGC. Однако Игорь Сечин еще в конце августа предложил правительству, чтобы «Роснефтегаз» продал 19,5% самой «Роснефти» за $11 млрд, сообщало агентство Bloomberg. Схема выглядит странно, но активно обсуждается и на практике от нее выигрывают все стороны, говорил РБК человек, знакомый со схемой приватизации. «Бюджету нужны деньги уже сейчас, а быстро найти инвестора на такой пакет не получится – китайцы осторожничают, оглядываются на США, индусы только купили большие нефтяные активы, их надо переваривать, а европейские инвесторы не купят. У самой же «Роснефти» деньги есть ($20 млрд на счетах – аванс от китайцев и выручка от продажи активов), плюс они могут привлечь деньги на рынке», – объяснял собеседник «Ведомостей». Таким образом, продолжает он, бюджет получит от «Роснефти» сразу все 700 млрд руб., а потом «Роснефть» уже в спокойном режиме может распродавать этот пакет – стратегам, китайским или индийским, либо каким-то инвестфондам типа BlackRock и Blackstone – и заработает на перепродаже собственного пакета.

В то же время эксперты отнеслись к предложению крайне критично. Если «Роснефть» выкупит саму себя у «Роснефтегаза» в долг, это может значительно уменьшить и ее прибыль, и дивиденды, которые так стремится изъять Минфин. Риск для такой сделки есть – если цены на нефть опять резко упадут и останутся низкими, писали «Ведомости» со ссылкой на аналитиков.

Продажа «Башнефти» «Роснефти» с последующей продажей 19,5% акций «Роснефти» самой себе – схема, которая фактически продавливается вопреки позиции правительства и мнению экспертного сообщества, хотя есть полный консенсус в отношении того, что именно так бюджет может получить максимум и предельно быстро. Антикризисная логика оказалась намного сильнее управленческой: в соответствии с последней речь де-факто идет о накачивании актива, находящегося под контролем близкого соратника президента Игоря Сечина. При этом тут появляется противоречие между краткосрочными и долгосрочными приоритетами государства: в самое ближайшее время государство действительно заинтересовано к максимальном притоке средств от приватизации, однако в долгосрочном плане бюджет может, напротив, существенно потерять, учитывая, что изымать дивиденды у «Роснефтегаза» - отдельная и крайне сложная политическая задача, решать которую пока удается лишь с переменным успехом. Кроме того, планируемые доходы от двух приватизаций надо не складывать, а вычитать, писал Михаил Крутихин на «Карнеги.ру»: «Потратившись на приобретение «Башнефти», «Роснефть» сократит на эту сумму средства, которые могла бы вернуть государству в виде налогов».

Версия для печати

Экспресс-комментарии

Экспертиза

14 июля 2017 года исполнилось четверть века со дня начала миротворческой операции в Южной Осетии. Между тем, эта дата и сегодня представляет значительный интерес не только как значимое юбилейное событие. В своем развитии грузино-осетинский конфликт прошел несколько этапов – от локального (даже не регионального) противостояния, малоизвестного и малоинтересного мировому сообществу, до события международного уровня.

По масштабу перемен во французской политике победа Макрона на президентских и парламентских выборах сопоставима с приходом к власти Шарля де Голля. Соцпартия почти исчезла, в Национальном фронте и у республиканцев намечается раскол, на подъеме левые радикалы. Теперь вопрос, сможет ли новая политическая конструкция убедить французов согласиться на давно назревшие реформы в социальной сфере

Западные Балканы не сходят с повестки дня объединенной Европы. Они остаются основным резервом для расширения ЕС и в то же время являются источником постоянной напряженности. С одной стороны, перспектива вступления в Евросоюз стала для этих стран ключевым драйвером реформ и социально-экономического прогресса. С другой – регулярно возникают серьезные кризисы на Западных Балканах, и Брюссель часто вынужден брать на себя роль медиатора для их разрешения и купирования.

Новости ЦПТ

ЦПТ в других СМИ

Мы в социальных сетях
вКонтакте Facebook Twitter
Разработка сайта: http://standarta.net