Информационный сайт
политических комментариев
вКонтакте Rss лента
Ближний Восток Украина Франция Россия США Кавказ
Комментарии Аналитика Экспертиза Интервью Бизнес Выборы Колонка экономиста Видео ЦПТ в других СМИ Новости ЦПТ

Выборы

Казалось бы, на президентских выборах 5 ноября 2024 г. будет только одна интрига: кто победит в «матч-реванше» Джо Байдена против Дональда Трампа? Оба главных участника выборов 2020 г. уверенно лидируют в симпатиях соответственно демократических и республиканских избирателей, которым предстоит определить на праймериз кандидата от своей партии. Рейтинг Трампа – 52% (данные агрегатора RealClearPolitics.com) – отрыв от ближайшего преследователя – более 30 пунктов, у Байдена – 64% и отрыв в 50 пунктов. Но интересных интриг можно ждать гораздо раньше, даже не на праймериз, а перед ними. Почему?

Бизнес

21 мая РБК получил иск от компании «Роснефть» с требованием взыскать 43 млрд руб. в качестве репутационного вреда. Поводом стал заголовок статьи о том, что ЧОП «РН-Охрана-Рязань», принадлежащий госкомпании «Росзарубежнефть», получил долю в Национальном нефтяном консорциуме (ННК), которому принадлежат активы в Венесуэле. «Роснефть» утверждает, что издание спровоцировало «волну дезинформации» в СМИ, которая нанесла ей существенный материальный ущерб.

Интервью

Текстовая расшифровка беседы Школы гражданского просвещения (признана Минюстом организацией, выполняющей функции иностранного агента) с президентом Центра политических технологий Борисом Макаренко на тему «Мы выбираем, нас выбирают - как это часто не совпадает».

Колонка экономиста

Видео

Бизнес

13.08.2018 | Политком.RU

«Роснефть»: зачем нужен bay back?

Роснефть«Роснефть» одобрила начало выкупа с рынка до 340 млн своих акций (3,2% уставного капитала). Как сообщила госкомпания, на эти цели до 2021 года планируется направить до $2 млрд — в зависимости от «динамики котировок и рыночной конъюнктуры».

В ближайшее время «Роснефть» выберет международный банк—организатор выкупа. Предполагается, что buy back поддержит ее котировки. «Мы убеждены в фундаментальной недооценке рыночной стоимости «Роснефти» в текущих волатильных условиях», — заявил главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин. Ранее он неоднократно говорил, что госкомпания с самыми большими в мире запасами среди публичных компаний недооценена. «Роснефть» стоит на Лондонской бирже (LSE) $69 млрд, хотя Сечин в начале 2018 г. назвал справедливой ценой $130 млрд. 1 мая «Роснефть» уточнила стратегию, теперь одна из целей – рост капитализации. Для этого предлагается снизить долг на 500 млрд руб. и выкупить с рынка акции на $2 млрд, писали «Ведомости».

Выкуп «Роснефть» обещала начать во II квартале 2018 г., но совет директоров одобрил его лишь 6 августа. Программа будет действовать до 31 декабря 2020 г., говорится в сообщении «Роснефти»: она рассчитывает потратить до $2 млрд и выкупить максимум 340 млн акций – 3,2% (в свободном обращении – 10,4%). Акции будут скупаться только на открытом рынке, следует из сообщения. Погасит компания приобретенные акции или использует для других целей, она решит по завершении программы.

Исходя из средней цены бумаг «Роснефти» на Московской бирже и среднего курса доллара за минувшие три месяца 3,2% акций «Роснефти» стоят $2,14 млрд. $2 млрд соответствуют 2,99% «Роснефти», или 28,8% акций в свободном обращении. Выкуп будет производиться, когда цена будет низкая, заявил «Ведомостям» источник, близкий к акционеру «Роснефти». Основная идея – поддержать капитализацию «Роснефти», если она будет снижаться под влиянием временных факторов, говорит инвестбанкир, работающий с госкомпанией. После появления новости об обратном выкупе «Роснефть» на Московской бирже подорожала на открытии торгов на 2,7%, к концу дня она стоила 4,444 трлн руб. – на 1,97% больше, чем 3 августа.

Один из главных вопросов – каковы источники финансирования обратного выкупа. Сама нефтяная компания утверждает, что будет это делать за счет органического свободного денежного потока и продажи непрофильных активов. С прошлого года компания ищет партнеров в розничный бизнес, месторождение «Сузун» и газовый «Роспан». Директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко заявил «Ведомостям», что планы у «Роснефти» амбициозные, но учитывая стоимость нефти, вполне выполнимые – при снижении капитальных вложений и отказе от покупок новых активов, которые были главным фактором роста долга «Роснефти» в последние годы.

Зачем компании с огромным долгом в 5,5 трлн руб. (с учетом предоплаты по китайским контрактам) тратить еще $2 млрд? – задавались вопросом «Ведомости»». С одной стороны, «Роснефть» в данный момент может себе это позволить. Благодаря подорожавшей нефти, слабому рублю, росту добычи «Роснефть» покажет сильные финансовые результаты за II квартал – эксперты ждут роста чистой прибыли в 3 раза. К тому же ради акционеров она обещала снизить инвестпрограмму на 20% в этом году и сократить оборотный капитал на 200 млрд руб. Однако выкуп 3,2% акций «Роснефти» с рынка – это снижение free-float примерно до 8%, обращали внимание «Ведомости». Для сравнения: free-float основного конкурента «Роснефти» – «Лукойла», который тоже объявил в этом году о программе обратного выкупа на $2–3 млрд в течение пяти лет, составляет 46%. Газета также предположила, что ключевое влияние на принятое решение оказала новость о выкупе акций и погашении квазиказначейских акций «Лукойла», что резко подняло его капитализацию, весной она эпизодически обгоняла стоимость «Роснефти» и «Газпрома». В итоге «Роснефть» моментами опускалась на 4-е место (на 1-м – Сбербанк). Это очень расстроило «Роснефть». Аналитики отмечают, что обратный выкуп вполне может помочь догнать Сбербанк, который 6 августа стоил 4,58 трлн руб., «Роснефть» – 4,44 трлн руб.

Почти одновременно с заявлениями о buy back стало известно, что QIA нарастит долю в «Роснефти» до 18,93% акций за счет покупки части пакета Glencore — после срыва сделки о продаже бумаг китайской CEFC. Если бы QIA привлекал банковское финансирование для такой сделки и заложил под это часть своего пакета, то наличие «страховки» в виде buy back может быть важно для банков.

Вопрос о капитализации имеет для Игоря Сечина не столько маркетинговое или коммерческое значение, это воспринимается как политический показатель успешности компании в реализации поставленных перед ней задач. Иными словами, это не столько вопрос отношений менеджмента компании с акционерами и инвесторами, сколько вопрос его позиционирования на политическом поле, самопрезентации высшему политическому руководству страны. Высокая капитализация, а целевой задачей является абсолютное лидерство на российском рынке, становится количественным подтверждением успешности «Роснефти», что адресуется персонально Владимиру Путину.

Версия для печати

Комментарии

Экспертиза

Поколенческий разрыв является одной из основных политических проблем современной России, так как усугубляется принципиальной разницей в вопросе интеграции в глобальный мир. События последних полутора лет являются в значительной степени попыткой развернуть вспять этот разрыв, вернувшись к «норме».

Внутриполитический кризис в Армении бушует уже несколько месяцев. И если первые массовые антиправительственные акции, начавшиеся, как реакция на подписание премьер-министром Николом Пашиняном совместного заявления о прекращении огня в Нагорном Карабахе, стихли в канун новогодних празднеств, то в феврале 2021 года они получили новый импульс.

6 декабря 2020 года перешагнув 80 лет, от тяжелой болезни скончался обаятельный человек, выдающийся деятель, блестящий медик онколог, практиковавший до конца жизни, Табаре Васкес.

Новости ЦПТ

ЦПТ в других СМИ

Мы в социальных сетях
вКонтакте Rss лента
Разработка сайта: http://standarta.net