Выборы
Дональд Трамп стал не только 45-ым, но и 47-ым президентом США – во второй раз в истории США после неудачной попытки переизбраться бывший президент возвращается в Белый Дом – с другим порядковым номером.
Бизнес
21 мая РБК получил иск от компании «Роснефть» с требованием взыскать 43 млрд руб. в качестве репутационного вреда. Поводом стал заголовок статьи о том, что ЧОП «РН-Охрана-Рязань», принадлежащий госкомпании «Росзарубежнефть», получил долю в Национальном нефтяном консорциуме (ННК), которому принадлежат активы в Венесуэле. «Роснефть» утверждает, что издание спровоцировало «волну дезинформации» в СМИ, которая нанесла ей существенный материальный ущерб.
Интервью
Текстовая расшифровка беседы Школы гражданского просвещения (признана Минюстом организацией, выполняющей функции иностранного агента) с президентом Центра политических технологий Борисом Макаренко на тему «Мы выбираем, нас выбирают - как это часто не совпадает».
Колонка экономиста
Видео
Новый КГБ
22.06.2010
Валютное планирование не работает?
Некоторое время назад Банк России заявил о том, что он меняет практику курсообразования, и что отныне направление изменения курса рубля будет определяться не текущим соотношением спроса и предложения валюты на рынке, а соотношением спроса и предложения валюты с поправкой на плановые валютные интервенции Банка России. Сложновато, не правда ли?
Насколько мы понимаем, речь идет о том, что Банк России, исходя из своих прогнозов платежного баланса, собирается определять плановые объемы валютных интервенций (покупки или продажи валюты), которые он будет осуществлять независимо от ситуации на рынке. А вот для сглаживания рыночных колебаний будут использоваться внеплановые интервенции.
На первый взгляд, задача из числа разрешимых. Ведь на российский валютный рынок в краткосрочной перспективе влияют два ключевых фактора: цены на нефть (размер торгового сальдо), курс доллара и процентные ставки на мировом рынке (потоки капитала). Так, колебания цен на нефть и доллара в период между мартом 2009 г. и маем 2010 г. объясняли более половины всех изменений стоимости бивалютной корзины (БВК). А покупки Банком России валюты в этот период достаточно точно соответствовали сумме профицита счета текущих операций и сальдо потоков.
Но на практике дело обстоит посложнее: на наш взгляд, свидетельством тому является тот факт, что внеплановые валютные интервенции (за редким исключением) существенно превышают плановые (рис.1). Наши расчеты показывают, что плановые интервенции растут по мере укрепления рубля (снижения стоимости БВК) в предыдущий месяц (рис.2) и, наоборот (коэффициент корреляции - 0,6), а вот взаимосвязь плановых интервенций и динамики нефтяных цен оказалась малозначимой. Получается, что в Банке России, несмотря на красивые и умные слова, не стали мудрствовать лукаво, а просто вспомнили старый и устойчивый подход – планирование от достигнутого. Купили в этом месяце внепланово миллиард долларов, значит, план на следующий должен вырасти. А как себя там нефть ведет, или как капитал реагирует на укрепление рубля – совсем даже не важно.
Сергей Пухов, Николай Кондрашов
Материал подготовлен Центром развития
Комментарии
Экспертиза
Поколенческий разрыв является одной из основных политических проблем современной России, так как усугубляется принципиальной разницей в вопросе интеграции в глобальный мир. События последних полутора лет являются в значительной степени попыткой развернуть вспять этот разрыв, вернувшись к «норме».
Внутриполитический кризис в Армении бушует уже несколько месяцев. И если первые массовые антиправительственные акции, начавшиеся, как реакция на подписание премьер-министром Николом Пашиняном совместного заявления о прекращении огня в Нагорном Карабахе, стихли в канун новогодних празднеств, то в феврале 2021 года они получили новый импульс.
6 декабря 2020 года перешагнув 80 лет, от тяжелой болезни скончался обаятельный человек, выдающийся деятель, блестящий медик онколог, практиковавший до конца жизни, Табаре Васкес.