06.04.2011 | Светлана Самойлова

Прямые инвестиции без политических директив

В СМИ стали обсуждаться первые детали создания нового инвестиционного фонда, учреждение которого инициировал президент России Дмитрий Медведев. Подробности рассказал глава ВЭБ Владимир Дмитриев в интервью The Wall Street Journal и «Ведомостям». Наравне с экономическими, инвестиционными функциями, наблюдатели активно обсуждают и, по сути, политическую функцию – предоставление иностранным инвесторам гарантий минимизации политических рисков вложений в страну.

О создании инвестиционного фонда, «который разделит риски с иностранными инвесторами путём совместных инвестиций в проекты модернизации нашей экономики», президент говорил еще летом прошлого года. Однако потребовалось более полугода для того, чтобы идея снова обрела политическую актуальность и была презентована иностранному бизнес-сообществу: Медведев сделал это на экономическом форуме в Давосе. Но и тогда ни о каких подробностях не сообщалось. Известно лишь, что правительству было поручено определиться с параметрами фонда к 1 июня этого года. Кремль и не скрывал, что суть идеи создания фонда – обезопасить в политическом смысле инвестиции иностранных инвесторов. В рамках этой политики важно отметить и другое решение президента – ограничение полномочий комиссии правительства РФ под председательством Владимира Путина, занимающейся рассмотрение сделок по покупке иностранными компаниями стратегических активов в России.

В марте появились первые слухи с подробностями о создании фонда, опубликованные в Financial Times и «Ведомостях». Первая писала, что власти РФ создают совещательный орган при президенте, в рамках которого будет решаться вопрос о превращении Москвы в международный финансовый центр. По данным Financial Times, в комитет войдут генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн, основатель Blackstone Стив Шварцман (Steve Schwarzman), представитель JPMorgan Chase Джейми Даймон и исполнительный директор Bank of America Брайан Мойниан. Также в программе будут участвовать представители BNP Paribas и UniCredit. Позднее в интервью «Ведомостям» помощник президента Аркадий Дворкович опроверг эту информацию. Замминистра экономического развития Станислав Воскресенский также категорично заявил газете, что ни один из инвестбанков наниматься не будет, никаких предложений Goldman Sachs не делалось.

Однако сейчас участие инвестиционных менеджеров с мировым именем в управлении РФПИ фактически подтверждается. Фонд зарегистрируют в ближайшее время в форме закрытого паевого инвестфонда, пообещал Дмитриев. В штате управляющей компании и совете директоров не будут присутствовать чиновники, обещает он: «Скорее всего, это будут профессионалы инвестиционной деятельности, широко известные рынку». Очевидно, что российские власти пытаются решить сразу две противоречивые друг другу задачи. С одной стороны – за счет участия государства обеспечить минимизацию политических рисков для инвесторов. Но, с другой стороны, сделать такое участие максимально техническим и, не директивным. РФПИ обеспечит комфорт в виде обязательств государства соинвестировать и делить риски, заявил Дмитриев, добавив, что совет директоров при этом должен соблюдать принцип невмешательства государства в дела фонда, «чтобы не было даже ощущения реализации директивных сделок». При фонде будет создан международный экспертный совет. Говорить о персоналиях Дмитриев отказался, пообещав, что это будут знаковые фигуры — «политики, ученые, гуру инвестсообщества, представители международных финансовых организаций», пишут «Ведомости».

РФПИ будет покупать пакеты до 25%. Именно в такой формат сейчас наиболее комфортен и для российских властей, заинтересованных в последние годы в привлечении иностранных инвесторов в российские активы, но без получения контроля над крупнейшими предприятиями. Более того, инвестиции фонда будут направляться в модернизационные проекты, разрабатываемые в рамках пяти направлений работы президентской комиссии по модернизации. При этом формат создания фонда фактически будет сбалансирован между интересами двух участников тандема: идея и политическое курирование со стороны Медведева, техническая сторона и параметры со стороны правительства Путина, при сохранении определенной дистанции от российской власти в целом при принятии инвестиционных решений.

Версия для печати