31.05.2011 | Максим Логвинов

Украина переходит на рубль

Национальный банк Украины изучает возможность предоставления российскому рублю особого статуса, чтобы позволить банкам инвестировать в рубль на тех же условиях, что и в доллары и евро. Об этом заявила директор Генерального департамента кредитно-денежной политики Нацбанка Елена Щербакова. Напомним, что ранее премьер-министр РФ Владимир Путин заявил: "Мы будем укреплять национальную валюту и сделаем ее резервной для нашего региона. Во всяком случае, на постсоветском пространстве". Он также отметил, что Украина сама просит РФ перейти на рубли при расчетах за газ. Украинская сторона относится к этим предложениям "позитивно", прокомментировал слова главы российского правительства руководитель НАК "Нафтогаз" Евгений Бакулин.

Лесина Наталья, аналитик ГК "АЛОР":

Считаю, что данный шаг действительно увеличит роль российского рубля на территории бывшего СССР. Рубль может стать региональной валютой, поскольку в любом случае украинская экономика ориентируется на российскую, и на украинской гривне отражаются колебания российского рубля. Переход как Украины, так и Белоруссии на российский рубль считаю маловероятным, поскольку в таком случае странам нужно будет прийти к компромиссу в ряде вопросов, причем Украине и Белоруссии придется уступить в ряде пунктов, поскольку экономики данных стран более слабые. В решение данного вопроса стоит обратиться к опыту Еврозоны, где возникли проблемы из-за различия ступеней развития экономик. Данная учесть может постигнуть и союз России, Украины и Белоруссии, поскольку последние экономики более слабые, а нужно будет проводить единую денежно-кредитную политику.

Игорь Шибанов, начальник отдела денежных рынков Первого Республиканского Банка

Этот шаг косвенно доказывает, что Украина с некоторого времени держит часть своих резервов в рублях. Без этого невозможно "запустить" рынок свопов гривна/рубль, который должен будет держать сам Нацбанк. Возможно, доля рубля в резервах Украины составляет те самые 10%, о которых и говорила директор Генерального департамента кредитно-денежной политики Нацбанка Украины Елена Щербакова. Пропорция выглядит весьма правдоподобно и напоминает структуру валютных резервов ЦБ РФ: 90% - доллар и евро и 10% - всё остальное. Банки с российским капиталом в Украине получат возможность дешевле, чем на межбанковском рынке привлекать средства, т.е. дешево и без риска переводить рубли в гривны. Возможно, это стимулирует торговлю гривна/рубль на ММВБ. Что касается возможности перехода на рубль, то перспективы Украины в этом вопросе весьма туманны. Что касается других бывших республик, то Эстония - уже в зоне евро. Латвия и Литва являются членами ЕС и идут в том же направлении. Грузия практически потеряна. Азербайджан в сфере влияния Турции. Казахстан имеет такую же сырьевую валюту, что и Россия. Украина уже сумела худо-бедно выстроить валютную систему, не обладая никакими сырьевыми ресурсами. Белоруссия с 10 млн. квалифицированным населением, родственным языком, связями с Польшей, обрабатывающей промышленностью и транспортной сетью, с машиностроением на экспорт в страны типа Бразилии, Китая, Венесуэлы - вот самая перспективная и практически единственная страна, которую можно включить в рублёвую зону.

Андрей Сапунов, старший инвестиционный консультант ИК "ФИНАМ"

Это решение направлено на сокращение транзакционных издержек при взаимных торгово-финансовых операциях двух стран. Аналогичные соглашения в прошлом году, к примеру, были заключены между Россией и КНР. Да, эта информация говорит об усилении позиций российского рубля на постсоветском пространстве и о возможном усилении позиций российских банках в странах СНГ. Компаниям данное решение позволит снизить издержки, общая выгода может составить до нескольких процентов от оборота. Произойдет также сокращение краткосрочных валютных рисков при торговых операциях, что благоприятно для рентабельности бизнеса. Отказываться от собственной валюты и валютной политики в условиях продолжающегося кредитного кризиса странам СНГ весьма трудно. Странам ЕС, например, пришлось в течение 25 лет вести совместную экономическую практику, выравнивать платежные и бюджетные балансы, выравнивать принципы макроэкономической политики. И всё равно получившаяся конструкция не лишена серьезных недостатков. В условиях СНГ, с учётом того, что российская экономика в разы больше украинской, казахстанской или белорусской создание наднациональной валюты - это во многом вопрос политической воли руководства стран Содружества и единства их с точки зрения приоритетов макроэкономической политики.

Алексей Козлов, замдиректора департамента торговли и продаж по работе с акциями UFS Investment Company

Придание Национальным Банком Украины рублю особого статуса расширит географическое пространство рубля, что, безусловно, увеличивает влияние рубля и взаимопроникновения экономик соседних стран в регионе. Кроме того, данный шаг НБУ позволит Центральному Банку России увеличить денежную массу, что позволит снизить, хоть и не кардинально, влияние цен на нефть на курс национальной российской валюты, позволит ЦБР быть более мобильным в решении своих задач. Кроме того, придание рублю особого статуса на территории Украины позволит упростить кредитование российскими банками украинских клиентов. Это обоюдная выгода, украинская сторона получает выход на российский рынок капитала, а российские банки получают возможность значительно расширить клиентскую базу, получат возможность продолжить увеличивать свой кредитный портфель, что должно позитивно сказаться на развитии банковской системы России. Ещё один позитивный момент, расширение влияния рубля позволит исключить курсовые риски при взаимодействии украинских и российских партнеров, что также на руку обеим сторонам.

Да, безусловно, проникновение рубля на Украину в новом статусе, потенциальная зависимость украинского бизнеса от российского рынка капитала усилит позиции российского бизнеса и политического истеблишмента на постсоветском пространстве. Ведь Россия и Украина наиболее развитые экономики на территории бывшего СССР. Можно предположить, что в случае достижения договоренности российской и украинской стороной по вопросу придания особого статуса рублю, многие страны СНГ не захотят оставаться в стороне, например, Казахстан, Белоруссия, другие страны СНГ, что позволит создать союз, но уже на экономической основе, создать единое экономическое пространство, взаимно интегрировать экономики и повысить эффективность реального сектора.

Дмитрий Соловьев, заместитель начальника казначейства банка "АБ Финанс"

Начало положено и это, несомненно, позитивный момент для свободного обращения рубля. Как известно, наличная валюта обращается уже не только в странах СНГ, но и в странах Азии. В дальнейшем в связи со снижением роли доллара на мировом финансовом и рынке и предполагаемого снижения его значения в мировой резервной системе, в корзину валют может войти не только валюта развивающихся стран типа юаня, но и, в перспективе, рубль. Популяризировать национальную валюту необходимо также осуществляя поставки энергоресурсов в рублях. Подобные переговоры ведутся со странами СНГ, а также с Китаем и Монголией. Вьетнам дал принципиальное согласие на расчеты по энергоресурсам в рублях, также Польша осуществляла расчеты в рублях за газ. Переход Украины на расчеты в рублях для российских компаний скорее негативный момент. Дело в том, что цены на энергоресурсы устанавливаются в долларах, т.е. в ситуации падении курса рубля – это позитив, в текущей ситуации укрепления рубля - наоборот. Белоруссия в данном случае ведет себя крайне не порядочно. Уже много раз ударяли по рукам о создании единого государства и эмиссионного центра в России с валютой российский рубль. Однако глава Белоруссии постоянно оказывался от своих намерений. Что касается других стран СНГ, то не сомневаюсь, что вопрос с переходом на расчеты в рублях будет продвигаться более продуктивно, нежели с Белоруссией.

Роман Фролов, начальник отдела операций на валютных рынках РосЕвроБанка

Это принесет пользу в равной степени, как российским, так и украинским компаниям. Из обращения выйдет доллар, а значит, сразу же уменьшатся издержки компаний при взаиморасчетах. Сейчас многие страны и регионы, стремясь снизить свою зависимость от американской валюты, ищут замену ему. В Европе – это давно уже Евро, в Азии – японская иена, и все говорят сейчас про юань. Переход во взаиморасчетах на рубль и уход от доллара – это вполне логичный ход, учитывая глубокую взаимную интеграцию российской и украинской экономики. Еще в советские времена инфраструктура многих промышленных гигантов была выстроена так, что один завод находится в России, а другой на Украине, но вместе они создавали один весьма конкурентоспособный на мировом рынке продукт, например, те же самолеты. Сейчас, когда мы живем в разных странах, но тесные экономические связи по-прежнему остались, и убрать доллар как посредника между такими производственными цепочками – это вполне логичный и полезный для всех ход. Что касается перехода на рубль, думаю, вполне возможно. Как и у России с Украиной, так и у других союзных республик сохранилось по-прежнему множество экономических связей. Это снизит издержки экспортеров и импортеров, сделает общерегиональную валюту более стабильной и менее зависимой от долларовой политики США, сделает товары стран, входящих в зону рубля более конкурентоспособными по цене по сравнению с третьими странами.

Версия для печати