12.08.2011

Без паники!

Драматическое падение курса рубля, которое наблюдалось в начале недели на фоне обвала на фондовом рынке и снижения кредитного рейтинга США, заставило многих задуматься о переводе своих накоплений в наличную валюту. Клиенты стали снимать рублевые вклады в банках и нести деньги в обменные пункты. Но опрошенные "Политком.Ру" эксперты призывают не паниковать: хотя падение курса рубля было весьма ощутимым, они ожидают, что в конце года отечественная валюта вернет большую часть утраченных позиций. Усредненный прогноз курса доллара на конец года - 28 рублей, евро - 40 рублей.

Все мы прекрасно понимаем, что российский рубль имеет прямую зависимость от стоимости нефти. Цена на нефть падает - рубль дешевеет, и нет твердой уверенности в том, что через некоторое время цены вновь не пойдут в рост. Не думаю, что в этом году мы увидим глобальное проседание рубля по отношению к евро и доллару. Мой прогноз на конец года: 29,5 рублей по отношению к доллару, 42 рубля - по отношению к евро.

Начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка Игорь Шибанов

Обвал курса рубля в первой декаде августа 2011 проходил без вмешательства ЦБ РФ, и повторил общемировую тенденцию, вызванную резко подешевевшей нефтью и тотального бегства инвесторов из рискованных инструментов, в том числе из акций и бондов развивающихся стран. За 3 торговых сессии рубль против валютной корзины растерял почти 7%, с 33,30 до 35,50, а 9 августа падал даже до отметки 35,94. Исходным же моментом паники явилось внезапное понижение рейтинга США агентством S&P, которое «наложилось2 на европейские долговые проблемы. Однако, динамика падения рубля, пожалуй, побила как отечественные рекорды (такое случилось впервые с 2005), так и мировые аналоги. Для сравнения, группа товарных валют - австралийский и канадский доллары, норвежская крона – за то же время понесли потери в 5%, в 3,2% и в 3,7% соответственно; а «экспортный» корейский вон провалился лишь на 4,3%. Тем самым рубль подтвердил свое реноме высокорискованной монотоварной валюты, безумные рывки которой способен сдержать только ЦБ РФ.

Главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин

ЦБ выступает за курс рубля, соответствующий макроэкономическим реалиям, то есть использует в своих оценках набор макроэкономических факторов, динамика которых связана с курсов рубля. В октября 2010 г. Банк России отменил фиксированные границы бивалютной корзины 26 – 41 руб., это ограничение было введено в январе 2009 года, и расширил плавающий коридор для бивалютной корзины с 3 до 4 руб. (на 50 коп. в каждую сторону). ЦБ также снизил с $700 млн. долл. до $650 млн. долл. величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного коридора на 5 копеек.Директор департамента казначейства Русь-Банка Дмитрий ЕмелинДальнейшее движение рубля будет подвержено сильному влиянию фондового рынка, но и в значительной степени зависимо от цен на нефть. Последние данные о снижении запасов в США и потребности развивающихся рынков сигнализируют, что дальнейшее снижение нефтяных фьючерсов вряд ли будет происходить. Сохранение цен на уровне 100-115 долларов / барелль не позволит продолжить дальнейшее снижение курса рубля. Скорее всего, он останется на уровне 28.50-30 руб. за доллар до конца года. Действия ЦБ будут направлены на сглаживание волатильности валютного рынка. Обозначенный им коридор поддержки бивалютной корзины достаточно широк и не потребует в ближайшее время значительного активного участия ЦБ.

Начальник отдела операций на денежных и финансовых рынках ЗАО «Росэксимбанк» Руслан Пшонковский

Сценарии, в принципе, возможны любые, но нужно помнить ЦБ и Минфин (через госфонды) являются нетто покупателями иностранной валюты на российском рынке. С позиции бухгалтерского учёта снижение курса рубля приносит им дополнительные доходы (в рублях) от управления ЗВР, а укрепление курса рубля напротив - приводит к отрицательной переоценке. Как показали события 2008-го года регулятор научился достаточно эффективно влиять на валютный курс в кризисных ситуациях. Думаю, что любые масштабные движения на российском валютном рынке, если таковые произойдут, будут контролируемыми, и ЦБ подаст соответствующие сигналы участникам рынка.

Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко

В первую очередь, дешевый рубль выгоден экспортерам. ЦБ РФ также имеет свой интерес: для него подешевевший рубль – это еще один козырь в борьбе с инфляцией в стране. Но не надо думать, что финансовый регулятор будет препятствовать укреплению отечественной валюты. Весьма вероятно, что ЦБ РФ будет продолжать оказывать поддержку рублю при стоимости бивалютной корзины на уровне 35,10 - 35,15 рублей. Сложно сказать (делать прогнозы - прим. ред.), учитывая текущие условия нестабильности и непредсказуемости на финансовых рынках, вполне возможно, что к концу года евро вернется к уровням начала августа, тогда как доллар может быть чуть выше, и его курс стабилизируется на уровне 28,5-29,00 рублей за доллар

Подготовил Максим Логвинов

Версия для печати