12.12.2005 | Татьяна Становая

БЛИЗОСТЬ К СОБСТВЕННОСТИ

7 декабря совет директоров Газпромбанка принял решение рекомендовать его акционерам одобрить дополнительную эмиссию акций банка в размере 23.2 млрд руб. Как говорится в официальном сообщении банка, ее планируется продать Dresdner Bank, который в итоге получит 33% акций Газпромбанка.

Газпромбанк основан в 1990 году. Основными акционерами Газпромбанка являются ОАО "Газпром" (87.49%) и 100-процентная "дочка" Газпрома - ООО "Газэкспорт" (6.64%). Газпромбанк входит в тридцатку крупнейших банков России, ежемесячно публикуемую ЦБ. Среди российских банков на 1 октября 2005 года Газпромбанк занимал 3-е место по размеру собственного капитала (40,73 млрд руб.) и 3-е место по сумме чистых активов (424,26 млрд руб.). В 2004 году Газпромбанк увеличил чистую прибыль по МСФО более чем вдвое - с $194 млн в 2003 году до $402 млн.

Газпромбанку принадлежит 6,6% акций "Мосэнерго", более 51% акций "Атомстройэкспорта", 95,13% акций "Газпром-Медиа" (контролирует телеканалы НТВ и ТНТ, "НТВ-Плюс", издательский дом "Семь дней", радио "Эхо Москвы"). Возможно, вскоре структуры банка купят 42,16% акций "Объединенных машиностроительных заводов". Этим летом Газпромбанк выкупил также контрольный пакет газеты "Известия". Продажа трети акций банка иностранному банку эксперты назвали самой крупной банковской сделкой в истории России.

Газпромбанк планирует выпустить 6,67 млн акций и в дальнейшем продать их по цене не ниже 23,2 млрд руб. (около $800 млн). Dresdner Bank AG, с которым достигнута предварительная договоренность. Данная цена рекомендована с учетом оценок, проведенных компаниями UFG-Deutsche Bank, Morgan Stanley и ООО "Оценка-ДАКО", отмечено в сообщении.

В то же время в сообщении подчеркивается, что Газпромбанк планирует оставаться существенным дочерним предприятием Газпрома и основным российским банком, обслуживающим группу "Газпром".

Сам банк обосновывает необходимость допэмиссии подготовкой к первичному размещению акций (IPO) в среднесрочной перспективе на российских и международных биржевых площадках, возможным расширением бизнеса и стремлением увеличить долю рынка и объемы кредитования компаний, в том числе группы "Газпром". "Снижение доли "Газпрома" в банке лежит в русле стратегии сокращения участия газовой монополии в непрофильных активах. Ожидается, что в свете грядущей либерализации рынка акций "Газпрома", сокращение его доли в Газпромбанке будет позитивно оценено международными инвесторами", - отмечено в сообщении. Одновременно Газпромбанк как уже и несколько лет назад, пообещал превратиться в публичную компанию.

Большинство экспертов, опрошенных в российских СМИ, указывает на очень заниженную стоимость допэмиссии: по словам старшего экономиста ФК "Уралсиб" Владимира Тихомирова, исходя из предложенной минимальной цены 33-процентного пакета Газпромбанка в 23,2 млрд руб. (порядка $800 млн.) текущая стоимость банка оценена в $1,6 млрд (до эмиссии) и $2,4 млрд - после допэмиссии. Справедливая стоимость Газпромбанка, по мнению В.Тихомирова, составляет порядка $6,5 млрд. Ряд экспертов также указывают на то, что сделка носит не рыночный, а политический характер, указывая на давние тесные отношения Газпрома и Dresdner Bank.

В то же время ряд ньюсмейкеров не скрывают, что в целом сделка направлена и на приобретение акций Газпромбанка менеджерами. Ранее зампред Газпромбанка Александр Соболь заявлял, что сразу после допэмиссии банк будет преобразован из ЗАО в ОАО и это даст возможность менеджерам стать его акционерами. Размещение акций является частью запланированного Газпромбанком наращивания капитала в связи с подготовкой к выпуску до 25% от общего объема акций на международную биржу, скорее всего, на лондонскую.

Сегодня Газпромбанк достаточно автономен от "Газпрома". Алексей Миллер, придя на пост председателя правления ОАО "Газпром" в 2001 году так и не сумел провести своего менеджера на пост главы Газпромбанка. Более того, "Газпром" предпочитает кредитоваться у других российских банков. Показательно, что в сентябре этого года председатель правления ОАО "Газпром" Алексей Миллер заявил, что в среднесрочной перспективе возможна продажа контрольного пакета акций Газпромбанка, а пресс-секретарь монополии Сергей Куприянов обозначил период в два-три года. Судя по всему, окончательное решение о схемах реализации акций Газпромбанка принималось не в "Газпроме".

Газпромбанк возглавляет Андрей Акимов. С 1987 по 1990 год он занимал должность генерального директора "Донау Банка" (дочерний банк ВТБ в г. Вена, Австрия), а в 1991 году стал управляющим директором финансовой компании ИМАГ ГмбХ в г. Вена (Австрия), специализировавшейся на нефтяном консалтинге и трейдинге, одновременно заняв должность штатного советника Председателя правления Внешторгбанка, где и проработал до прихода в Газпромбанк. СМИ связывают продвижение Акимова с его связями с заместителем руководителя администрации президента Игорем Сечиным, однако никаких хотя бы косвенных подтверждений этому не было. Иногда фамилия Акимова упоминается и вместе с другим близким Путину человеком - Юрием Ковальчуком - основателем питерского банка "Россия".

Тем временем газета "Ведомости" также напоминает, что бизнес Dresdner Bank в России контролирует Матиас Варниг, который работал в тайной полиции ГДР, а после крушения коммунизма поддерживал личные и служебные связи с будущим президентом России Владимиром Путиным. Dresdner Bank является давним партнером "Газпрома": в начале 2002 года инвестбанк Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW), являющийся подразделением Dresdner Bank, провел по заказу "Газпрома" оценку компаний холдинга "Газпром-медиа". Dresdner Bank принял участие и в синдицированном кредите "Газпрому" в размере $13 млрд на покупку 72% акций "Сибнефти". Кроме того, он размещал еврооблигации "Газпрома" и "Роснефти" (оценку последней он проводил в 1999, 2000 и 2001 годах), а также выступил одним из независимых оценщиков сделки по присоединению "Роснефти" к "Газпрому".

Возможно, что допэмиссия является первым шагом к приватизации Газпромбанка и продаже акций его менеджерам. Однако в этом случае посредническая роль Dresdner Bank может повредить репутации крупнейшего банка, если сделка окажется не совсем рыночной. В этом случае участие банка в ней может оказаться под вопросом. В целом же, если версия о частичной приватизации Газпромбанка верна, то это вполне укладывается в логику последних двух лет, когда близкие к президенту люди получают тот или иной актив с перспективой перехода его в свою собственность.

Версия для печати