13.11.2025 | Марина Войтенко

Поправки к бюджету в сложном макроконтексте

5 ноября Правительство РФ одобрило поправки ко второму чтению проекта бюджета-2026 и параметров следующих двух лет госфинплана. Всего вниманию законодателей представлено 590 изменений, касающихся перераспределения средств на сумму более 7 трлн рублей (включая погодовую «разверстку» зарезервированных объемов расходов) для оптимизации исполнения нацпроектов и достижения целей-2030, а также ряд корректировок в налоговой сфере.

Предложено сделать более плавным снижение порога доходов, выше которого у компаний МСП возникает обязанность уплаты НДС; ввести мораторий на штрафы при первом нарушении и предоставить возможность изменить механизм уплаты этого налога в первый год его применения. Одновременно кабмин подтвердил отказ от введения НДС для IT-сектора при продаже отечественного ПО. Ряд поправок в НК предусматривает налоговые льготы для граждан, а также преференции для инвесторов при первой продаже акций компаний, ранее входивших в холдинги, зарегистрированные в иных юрисдикциях. Более комфортным становится налоговый режим для резидентов отечественных специальных административных районов.

Смысл новаций в этом блоке поправок умерить стресс для бизнеса и дополнительно поддержать россиян при замедляющейся макродинамике, а также дать импульс перезагрузкам регулятивных практик по мере выхода экономики из состояния перегрева.

Одна из главных поправок – повышение порога годовой выручки для уплаты НДС по упрощенной системе налогообложения с 10 млн рублей до 20 млн рублей в 2026 году. Порог-2027 предложено установить в 15 млн рублей, к 10 млн рублей вернуться в 2028 году. С учётом поэтапного снижения порога доходов предлагается не ограничивать возможности применения патентной системы налогообложения в сфере стационарной торговли и оказания автотранспортных услуг по перевозке грузов.

Для бизнеса в разных отраслях экономики также предусмотрены меры улучшения налоговых условий. Так, помимо освобождения от НДС при реализации прав на российское программное обеспечение (что поможет избежать повышения цен на него), дать возможность организациям радиоэлектронной промышленности для применения пониженных страховых взносов учитывать в доле профильных доходов не только доходы от реализации оборудования для производства электронной компонентной базы и радиоэлектронной продукции, но и доходы от услуг по проектированию и разработке такого оборудования. Предлагается дать регионам право устанавливать инвестиционный налоговый вычет по расходам, определённым регионами по своему усмотрению. Также поправками предлагаются льготы для граждан. В рамках этого блока предлагается освободить от НДФЛ доходы участников программы «Земский тренер», речь идёт о единовременной компенсационной льготе. Для единообразного подхода предлагается облагать доходы физических лиц в виде процентов по банковским вкладам только налогом на доходы физических лиц, исключив такие доходы при определении налоговой базы индивидуальными предпринимателями на специальных налоговых режимах.

Также в поправках учтено освобождение физических лиц от уплаты земельного налога и налога на имущество по объектам, расположенным на территории, где введены режимы чрезвычайного положения, режимы КТО, предусматривающие временное отселение жителей. Такую поправку предлагается ввести ретроспективно с 2024 года.

Помимо одобренных поправок ко второму чтению бюджетного пакета на минувшей неделе правительством принято постановление, устанавливающее правила возврата средств инвесторам при самостоятельном строительстве ими инфраструктуры для проектов в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений (в настоящее время их 81 на общую сумму 4,5 трлн рублей – прим. авт.). В правилах предусмотрены вычеты по налогам на прибыль, имущество и землю в объеме 50% затрат – для обеспечивающей инфраструктуры (транспортной, энергетической, коммунальной, социальной и цифровой, используемой только при их работе) и 100% – для сопутствующей (которую также может использовать государство: дороги, школы, больницы и т. п.), при этом размер вычета не должен превышать сумму уплаченных налогов.

Наряду с этим финансовые власти прорабатывают переключение господдержки с субсидирования уплаты по кредитам на привлечение капитала – Минфин при участии ЦБ уже разработал проект такого распоряжения. Часть средств, выделяемых на реализацию программ льготного кредитования Минпромторга и Минсельхоза, предполагается направить на господдержку компаний, привлекающих финансирование через публичное размещение акций.

В бизнес-ассоциациях правительственные поправки оценивают в целом положительно, но рассчитывают на продолжение дискуссий о мерах повышения комфортности деловой среды и поддержки предпринимательской активности. В РСПП, отметим, настаивают на необходимости дофинансирования наиболее эффективных институтов развития: чем раньше компании завершат начатые проекты или приступят к новым, тем быстрее станут поступать налоги в бюджетную систему от новых производств. При этом актуальным остается бизнес-запрос на сохранение финансирования по наиболее востребованным мерам господдержки, например, транспортно-логистическим субсидиям для экспортеров. Востребованным остается и повышение эффективности взаимодействия с государством в ходе подтверждения производства промышленной продукции на территории России.

Не снижается озабоченность бизнеса по поводу роста неналоговых платежей, направленных на финансирование отдельных секторов экономики. Речь идет о штрафах за негативное воздействие на окружающую среду, экологических платежах, утильсборах, новых госпошлинах, планируемом введении промышленного сбора и т. п. При этом правительственные решения по такого рода платежам до сих пор не включены в механизм оценки регулирующего воздействия, позволяющего заранее распознавать негативные последствия для финансового положения компаний от такого рода новаций.

Наблюдаемые макротренды и в целом траектория деловой активности складываются по вектору продолжения замедления. Как подчеркивается в комментариях ЦБ РФ к его же среднесрочному прогнозу, положительный разрыв выпуска (то есть его отклонение вверх от потенциала, выражающееся в отставании предложения от спроса) продолжил закрываться в третьем квартале-2025. Оперативные данные указывают на то, что рост ВВП в годовом выражении в июле-сентябре замедлится до 0,4%, что ниже июльского прогноза (1,6%). В четвертом квартале, в том числе ввиду эффекта высокой базы аналогичного периода прошлого года, когда произошел временный всплеск производства в отдельных отраслях экономики, годовой темп роста ВВП ожидается в диапазоне (-0,5)-0,5%. В результате по итогам 2025 года темп роста ВВП составит 0,5-1,0%. В 2026-ом темп роста показателя прогнозируется в диапазоне 0,5-1,5% на фоне умеренного расширения потребительского и инвестиционного спроса. Положительный разрыв выпуска под влиянием жестких денежно-кредитных условий закроется в первом полугодии-2026. В базовом сценарии ожидается, что в 2027 году российская экономика выйдет на потенциальные темпы роста в 1,5-2,5%, и в дальнейшем расширение выпуска закрепится в этом диапазоне.

Замедление макродинамики, тем не менее, отмечено выраженной неравномерностью. Октябрьский PMI от S&P Global в обработке снизился до 48 пунктов после 48,2 пункта месяцем ранее (сокращение длится пятый месяц подряд – прим. авт.). В то же время аналогичный показатель для сферы услуг поднялся до 51,7 пункта с 47,0 пунктов в сентябре, потянув вверх до 50,2 пункта совокупный индекс производства – скачек в услугах компенсировал спад промвыпуска.

Возросший оптимизм в сфере услуг, однако, неустойчив. Новые заказы не показывают роста, появились признаки инфляции издержек, повышение отпускных цен при этом сдерживается финансовыми трудностями у клиентов. Финаналитики полагают, что октябрьский подскок PMI в услугах во многом связан с эффектом удовлетворения «отложенного» спроса, а не с началом его новой «волны». То есть на деле налицо лишь «передышка» в охлаждении экономики, а не разворот тренда. По опросам ИНП РАН, баланс фактических изменений продаж промышленной продукции в октябре отыграл провал предыдущих двух кварталов. Тем не менее 58% респондентов считали, что спрос «ниже нормы» (уровень ковидного 2020 года и кризиса 2008-2009 годов – прим. авт.), 66% руководителей предприятий назвало это обстоятельство главным препятствием для увеличения выпуска, на втором месте с 55% – «неопределенность ситуации в экономике и ее перспектив». При этом о нехватке персонала говорили лишь 30% опрошенных, в 2023-2024 годах эта доля устойчиво превышала 50%.

Тем не менее ситуация на рынке труда остается напряженной. Безработица несколько выросла – в сентябре до 2,2%. В ЦБ РФ отмечают, что перестали снижаться ее расширенные индикаторы в том числе количество тех, кто готов работать, но не может заниматься активным поиском; а также тех, кто занят неполное рабочее время). Предприятия продолжают удерживать сотрудников, опасаясь проблем с наймом в будущем. При этом их планы по повышению зарплаты стали более сдержанными.

Бизнес резко увеличил наем по договорам гражданско-правового характера (ГПХ). По данным Росстата, на сентябрь 2025 года в российских организациях (без учета малого и среднего бизнеса) трудилось почти 33 млн человек. Еще свыше 2 млн были заняты вне штата: около 600 тыс. – по совместительству, 1,6 млн – по договорам ГПХ.

Причем если число штатных работников и совместителей за 8 месяцев практически не изменилось, то занятость по гражданско-правовым договорам резко набрала обороты – объем таких контрактов вырос почти в 1,5 раза относительно 2024 года, когда этот сегмент, наоборот, сократился на 2%.

Заметим, что по договорам ГПХ работают, как правило, самозанятые, в немалой степени это часть так называемой платформенной занятости, насчитывавшей по итогам второго квартала 2,57 млн человек.

Примечательно, что среди респондентов ИНП РАН лишь 40% считают «нормальным» уровень загрузки производственных мощностей, 60% констатируют наличие резервов. Такая ситуация сдерживает выпуск и ощутимо снижает мотивации к инвестициям. Главные причины – слабый внешний и внутренний спрос, а также конкуренция с импортом, значимость которой, судя по опросам, примерно равна кадровым ограничениям.

Охлаждение экономики отразилось в результатах опросов РСПП. Его индекс деловой активности в октябре опустился до 44,3 пункта – минимального значения в текущем году, потеряв к сентябрю 2,3 пункта. В зоне отрицательных значений (ниже 50 пунктов) оказались и все его составляющие:

· субиндекс логистики составил 46,5 пункта, снизившись сразу на 4,2 пункта, в ом числе на 7 пунктов сократился индекс складских запасов;

· с 51,6 до 49,9 пункта ухудшился показатель, характеризующий отношения бизнеса с государством и финансовыми инструментами;

· субиндекс деловых настроений В2В (бизнес для бизнеса) показал 44,3 пункта (минимум за последние 3 года) после 46,4 пункта в сентябре. Компании стали чаще говорить о невыполнении обязательств как со своей стороны (минус 5,6 пункта), так и со стороны партнеров и подрядчиков (минус 3,7 пункта). Именно неплатежи контрагентов респонденты назвали главным ограничительным фактором развития в третьем квартале. Его отметили 39% респондентов (по итогам второго квартала таких было около 25%);

· до 42,4 пункта (минус 2,1 пункта) опустился субиндекс финансовых рынков. Компании хуже, чем в сентябре, оценили как свое финансовое положение (39,0 пунктов в октябре против 41,7 в сентябре), так и состояние фондового рынка (41,3 против 46,0 пунктов).

При этом на снижение спроса пожаловались 34% компаний, на недостаточность оборотных средств – 32%, на проблемы с доступом к кредиту – только 16% (по итогам второго квартала эта доля насчитывала около трети).

В условиях ожидаемого выхода экономики из перегрева, к тому же совмещенного с повышением налоговой нагрузки, задачи регуляторов заметно усложнились. Достижение объединенными усилиями ЦБ РФ и правительства цели по инфляции чем дальше, тем больше будет требовать акцентированной поддержки «экономики предложения» с особым упором на формирование условий для повышения производительности труда. По оценке Минэкономразвития, за последние семь лет она в РФ выросла на 8,2% (в среднем на 1,0-1,5% в год). До 2030 года прогнозируется ежегодный рост на 2,5%. Поставленная планка весьма амбициозна и по сути потребует активного встраивания вектора высоких технологий в базовый сценарий макропрогноза на 2026-2028 годы. Но это, согласно расчетам экспертов РАНХиГС позволит добиться экономии до 30% рабочего времени, дав возможность закрыть текущую потребность в кадрах в добывающих отраслях на 20-30%, в обрабатывающих – на 65%, в финансовом секторе – почти полностью. Важнейшая необходимая предпосылка этому – стабильность налоговых условий и пересборка фискальных стимулов для инвестиций. Второе чтение трехлетнего бюджетного проекта – начало пути в желаемое высокопроизводительное будущее, в ходе которого, впрочем, уже востребованы и многие другие решения и, прежде всего, регулятивный прорыв в укреплении справедливой рыночной конкуренции, позволяющей бизнесу стабильно развиваться даже при повышении налоговых ставок.

Марина Войтенко — экономический обозреватель

Версия для печати