22.07.2005 | Иван Ярцев

КИТАЙСКИЕ ИНИЦИАТИВЫ "РОНЯЮТ" ДОЛЛАР

Вчера Китай объявил о начале процесса ревальвации юаня. Этого от Пекина добивались уже несколько лет как международные финансовые организации, так и главные торговые партнеры, в первую очередь США, ЕС и Япония. Финансисты этих стран небезосновательно утверждали, что заниженный курс национальной валюты позволяет КНР искусственно уменьшать затраты на производство и стоимость своей экспортной продукции. Решение Китая, судя по всему, стало знаком и для других стран Юго-Восточной Азии начинать более свободную валютную политику - буквально через час после опубликования решения китайских властей о расширении коридора плавающего курса национальной валюты сообщили в Малайзии.

Разумеется, Китай объявил вовсе не о единовременной ревальвации своей национальной валюты, ведь, по оценкам большинства аналитиков, юань сегодня стоит приблизительно на 40% дороже по сравнению с его курсом в отношении доллара США. КНР пока лишь перешел с жесткой привязки юаня к доллару на определение стоимости национальной валюты на основе соотношения с корзиной основных валют, в первую очередь все того же доллара, а также иены, евро и ряда других.

Однако в первый же день эта мера привела к изменению курса юаня с 8,265 за доллар до 8,11 за одну единицу американской валюты. В свою очередь это привело к достаточно значительному падению доллара США по всему миру, а также к укреплению других мировых валют по отношению к американской. Дело в том, что после начала ревальвации национальной валюты Китай и другие азиатские страны будут постепенно уменьшать скупку американских долларов, поскольку им не потребуется проводить интервенции на валютных рынках в целях удешевления собственных валют. Соответственно спрос на доллар в мире упадет, как упадет и спрос на американские гособлигации, в которые центральные банки азиатских стран инвестируют купленные на рынке миллиарды долларов.

Таким образом, если кроме Малайзии еще хотя бы некоторые страны региона поддержат Китай, то, по мнению большинства аналитиков, дальнейшее падение доллара будет неизбежно, что в принципе выгодно для американской экономики. Если, конечно, это не вызовет резкого роста инфляции в США, которого опасается глава Федеральной резервной системы этой страны Алан Гринспен. В любом случае, по мнению аналитиков, после начала ревальвации юаня следует ожидать постепенного, но стабильного падения курса доллара на мировых рынках.

Что же касается Китая, то для его экономики даже постепенная ревальвация юаня - это очень сильный удар. Конкурентоспособность китайских товаров на внешних рынках будет неизбежно падать, и они будут вытесняться иностранными производителями. В случае ревальвации национальной валюты на требуемые США 40% китайский рынок окажется беззащитным для импортных товаров, а многие мелкие компании ждет неминуемое банкротство. А ведь в КНР сегодня безработными и так считаются, только по официальным данным, более 9% трудоспособного населения. Правда, ревальвация юаня может затянуться на долгие годы, поскольку цену риска прекрасно представляют и китайские финансисты. Зато у китайской валюты есть шансы стать одной из крупнейших резервных валют в мире и в перспективе тягаться по привлекательности с долларом и евро.

Что касается России, то ее решение китайских властей пока затронуло лишь минимально - курс рубля к доллару за последние два дня незначительно укрепился на фоне падения курса американской валюты на мировых финансовых рынках. Тем не менее, российский министр финансов Алексей Кудрин одобрил решение КНР начать ревальвацию национальной валюты. Это и не удивительно, учитывая, что Китай является одним из крупнейших торговых партнеров России, и наша страна, испытывающая сегодня определенные трудности с экономическим ростом из-за продолжающегося удорожания рубля, постоянно страдает и из-за наплыва дешевых китайских товаров, заполонивших рынки и магазины. Очевидно, что в случае дальнейшей ревальвации юаня российский рубль, а значит, и российская продукция, станут более конкурентноспособными хотя бы на российском рынке. Не исключено даже, что в перспективе можно будет говорить о возрождении собственной легкой промышленности, которая сегодня проигрывает в конкурентной борьбе с дешевым китайским ширпотребом.

Версия для печати