18.02.2009 | Иван Ярцев

Игра рублем

В среду Центробанк установил официальный курс доллара на 19 февраля на уровне 36,4267 рубля, подняв его сразу более чем на 79 копеек. Таким образом, курс американской валюты достиг очередного исторического максимума. Несмотря на заявления чиновников, уверяющих, что объективных причин для резкого падения курса национальной валюты нет, многие аналитики предсказывают, что рубль еще до конца весны достигнет обозначенного ЦБ дна и начнет копать глубже – стремясь к значению 45 рублей за доллар. Можно предположить, что это случится сразу же после того, как 1 апреля закончится очередной финансовый год: отчетность будет сдана, а налоги уплачены.

Напомним, что резкие падения сменяют столь же резкие взлеты курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам уже почти четыре месяца – с середины ноября 2008 года. Именно тогда ЦБ начал девальвацию рубля по отношению к доллару и евро. А менее месяца назад 22 января девальвация была официально завершена, а верхняя граница валютного коридора установлена на уровне 41 рубль за бивалютную корзину ЦБ (0,55 доллара и 0,45 евро). В Центробанке грозно обещают сдерживать курс российской валюты в границах установленного коридора. И действительно, в течение прошлой недели российская валюта укреплялась по отношению к американской и европейской. Однако большинство аналитиков, несмотря на заявления госбанкиров, не верили в долгосрочность этого процесса. Мало того, некоторые эксперты все чаще высказывают крамольное предположение: по их мнению, трудно объяснимая с точки зрения формальной экономической логики позиция Центробанка по девальвации рубля объясняется желанием некоторых высокопоставленных чиновников, а может быть близких к власти бизнесменов, сыграть на разнице курсов. Учитывая, что колебания курса могут составлять до одного рубля вверх или вниз за один день, доходность валютных спекуляций может превышать 20%, а то и 30%. Что в условиях падающей экономики, умирающего фондового рынка и растущей инфляции оказывается едва ли не единственным способом заработать.

Однако даже если спекуляции и имеют место быть, это не главная причина возобновившегося снижения курса рубля. Скорее они провоцирует его необоснованный рост, чтоб создать волну резких курсовых колебаний. Главная же причина в том, что коммерческие банки, с одной стороны, не могут найти никаких других средств для «зарабатывания» денег, кроме игры на курсе национальной валюты, а с другой – и не хотят их искать. Не могут они потому, что фондовый рынок бьется в предсмертной агонии, а выдавать кредиты банки по-прежнему боятся, не зная, кто из потенциальных заемщиков сможет в ближайшие месяцы платить по долгам, а кто – закроется уже после 1 апреля. А не хотят потому, что в перспективы роста российской экономики сейчас никто не верит.

Снижение промышленного производства уже приближается к критическим показателям начала 1990-х годов, стоит полностью или работает в полсилы едва ли не 50% процентов российских промышленных предприятий. Не демонстрирует намерения немедленно вырасти и цена на нефть, что могло бы привести к новому раздуванию российского госбюджета от нефтедолларов. Конечно, выражение финансовых и экономических аналитиков «нет объективных показателей для…», после того как начался экономический кризис, которого многие из этих аналитиков по их собственным признания не ожидали, кроме раздражения сегодня ничего не вызывает. И тем не менее, когда действительно нет ни объективных, ни субъективных, никаких иных предпосылок для роста курса рубля, кроме голословных заверений чиновников, ждать этого роста просто смешно.

Версия для печати